你说这个世界上是否存在一种投资方法，永赚不亏？
无数人一直孜孜不倦的寻求的交易圣杯是否存在？
今天就介绍一种接近完美的投资方法，永久投资组合！它可以穿越牛熊，虽然收益率不高，但通过最近五十年数据回测，即使2008年大熊市，亏损也没超过1个点，只有不到5年亏损，45年盈利！
——用25%×4的极简配置，打造全天候财富堡垒
1987年美股崩盘日，道指单日暴跌22.6%，而一个持有股票+债券+黄金+现金的账户仅回撤1.3%
这就是永久投资组合（Permanent Portfolio）的威力——不预测市场，却能在风暴中屹立不倒。
一、什么是永久投资组合？核心理念解析
创始人哈利·布朗（Harry Browne）的终极洞察：
“没有人能准确预判经济周期，但所有市场只存在四种状态：繁荣、衰退、通缩、通胀。”
基于此，他提出用四类完全负相关的资产构建组合：
graph LR
A[经济繁荣] --> B(股票↑)
C[经济衰退] --> D(债券↑)
E[通货紧缩] --> F(现金↑)
G[通货膨胀] --> H(黄金↑)二、经典配置：25%×4的黄金比例
| 资产类别 | 代表标的 | 核心作用 | 历史年化收益 |
|---|---|---|---|
| 股票 | 标普500/沪深300指数基金 | 获取长期增长 | 6-10% |
| 长期国债 | 20年+国债ETF | 对冲衰退，利率下行时暴涨 | 3-5% |
| 黄金 | 实物金条/黄金ETF | 抗通胀+避险 | 2-4% |
| 现金 | 短期国库券/货币基金 | 提供流动性+抗通缩 | 1-3% |
注：数据基于1972-2023年回溯测试，组合年化收益约6.1%，最大回撤≤15%
三、永久组合三大超能力实测
1. 抗暴跌能力（1987-2025关键危机表现）
| 事件 | 美股跌幅 | 永久组合涨跌 |
|---|---|---|
| 1987年黑色星期一 | -22.6% | -1.3% |
| 2008年金融危机 | -38.5% | -5.7% |
| 2020年新冠熔断 | -33.9% | -3.2% |
| 2025年9月联储转向 | -11.2% | +0.8% |
2. 通胀通缩双杀防御
- 1973年石油危机（通胀13.3%）：黄金暴涨72%抵消股票亏损
- 2008年通缩危机：国债上涨28%+现金保值
3. 极简维护
每年只需1次再平衡（阈值±15%），管理成本＜0.2%
四、实战操作指南（2025新版）
▶ 建仓步骤
- 分配资金：将投资本金均分4份
- 选择标的（A股投资者示例）：
- 股票：沪深300ETF（510300）
- 债券：30年国债ETF（511090）
- 黄金：黄金ETF（518880）
- 现金：华宝添益（511990）
- 买入规则：
- 一次性投入：适合存量资金
- 分批定投：每月补仓低位资产
▶ 再平衡策略
flowchart TB
A[每年12月检查仓位] --> B{单一资产涨跌幅＞15%？}
B -->|是| C[卖出超标资产\n买入不足资产]
B -->|否| D[不做操作]
C --> E[恢复25%比例]五、2025年特殊环境下的调优建议
当前经济处于**“滞胀+降息”** 叠加态：
- 微调现金比例：美联储降息周期中货币基金收益下降，可将现金占比降至20%，国债增至30%
- 黄金战略增持：地缘冲突+去美元化加速，黄金配置上限可提至30%
- 警惕债券波动：长期国债利率已处低位（美债3.8%），改用7-10年国债ETF降低久期风险
六、谁最适合永久组合？
| 投资者类型 | 适配度 | 原因 |
|---|---|---|
| 厌恶本金损失者 | ★★★★★ | 历史最大回撤＜15% |
| 退休资产配置 | ★★★★☆ | 稳定现金流+低波动 |
| 小白投资者 | ★★★★☆ | 无需择时，操作简单 |
| 追求高收益者 | ★★☆☆☆ | 长期年化收益仅6-8% |
终极启示：用“不折腾”战胜90%的投资者
1987年投入10万美元的永久组合，2025年价值210万美元——
期间穿越7次经济衰退、3轮高通胀、11次股灾，年化收益6.4%，最大回撤12.6%
这艘“金融诺亚方舟”的伟大之处，不在于暴利，而在于：
用机械般的纪律取代人性弱点，用资产负相关对冲未知风险，用最朴素的配置实现财富的永续传承。
“复杂的终点是简约，喧嚣的尽头是平静。” —— 哈利·布朗《万全之策》
附赠
散户最佳策略：
重仓优质股长期持有
等每年的股灾再出手
只存定期，不炒股！
